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踏入第三季中期，港股走势明显波动，恒生指数由20300点以上水平连番下挫，其中策略沽盘锐意造淡，一旦有消息可借，如地缘政局，或是国内经济不明朗带来揣测，甚至个别板块出现震荡，均成为推低大市的借口。因此恒生指数由短线反弹高点回落至17573点这个近期低点，在十数个交易日累积跌幅几近2800点，全面反映推低指数的积极程度。

其间指数成份股交投淡静，一方面说明沽售压力有限，跟风抛售的亦未见活跃，另一方面，亦显示交投量低，促成一个有利造淡的平台，是指数快速下滑的成因。而个别板块，已跌至一个颇低的水平，以金融板块为例，市盈率普遍在10倍以下，周期类股份如保险股，预期市盈率不及10倍，而银行股更低至5、6倍以下，因此有一定的趁低吸纳价值，所以大市喘定随即出现较强力反弹。

预料短期港股波动市况在所难免，有待资金回流，交投增加及动力转强，即可望出现更强力反弹。而具盈利质素的股份，成为趁低吸纳的目标。

从技术走势分析，康师傅 （00322）股价经历漫长的调整期后，寻底回稳，回顾此股自第一季末期时由14元水平高位回落，及至第三季于10.72元喘定，开始技术反弹，于趁低吸纳买盘推动下，反复弹升，动力增强，重返50天移动平均线之上蓄势挑战牛熊分界线，目前10天、50天及250天线分别是11.36元、11.6元及12.3元，成为股价的参考位。

至于康师傅的业务，是在国内生产制造速食类食品，包括核心业务的即食面及其他速食类食品，另外亦有饮品等。回顾上个季度业务，即食面及饮品均录得平稳的盈利增长。市场预期集团的业务前景乐观，可随经济维持平稳增长，因此可以接受一个较高的预期市盈率，成为投资机构吸纳的目标。

伺机在12元以下水平收集，第一个上线目标是14元水平，而中期反弹升浪顶会在16.6元以上水平出现，下线参考位则在10.7元。

（作者为独立股评人）