武汉蓝电今日登陆北交所。资料显示，武汉蓝电发行价格为26.6元/股，此前IPO打新结果显示，公司本轮IPO打新冻资471.19亿元，获配比例为0.57%。

在战略配售环节，武汉蓝电引入犀牛之星、首正泽富创新投资（北京）有限公司、开源证券等10家战投。

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犀牛之星APP显示，武汉蓝电是一家专业从事电池测试设备的研发、生产和销售的高新技术企业。公司电池测试设备依靠软硬件组合，通过对可充电电池的充放电管理，记录分析电池各种模式下充放电过程中的性能指标，以实现对可充电电池或材料性能测试的功能。

通过多年的深耕细作和积累，公司产品得到了众多电池及材料生产企业的认可。目前，公司已经和珠海冠宇、贝特瑞、杉杉股份、宁德时代、中创新航、比亚迪、赣锋锂业、厦门钨业、德方纳米、国轩高科等电池及电池材料企业达成合作关系。与此同时，公司还被认定为湖北省专精特新“小巨人”企业。

根据招股书显示，公司下游客户以从事锂离子电池及其材料研发、生产的企业和高校院所为主，主要使用电压量程为5V的电池测试设备，用于扣式电池、消费电子类和动力类锂电池电芯的测试。目前，公司的5V量程设备收入占设备收入合计的比例为95.51%。

近年来随着高校、科研院所、电池材料生产企业对新型电池研发投入的持续加大，带动着相关微小功率电池测试设备需求持续增长。根据公司2023年一季报显示，一季度公司营收2913.37万元，同比增长64.06%，归母净利润1321.99万元，同比增长81.04%。随着近年来逐步打入宁德时代、比亚迪等电池供应链，公司业绩呈现快速增长。

从国家战略层面来看，根据《中国制造2025》，2025年电芯的能量密度预期达到400Wh/Kg。在政府部门鼓励及市场需求的促进下，对先进材料的设计、新电极的制造、电池工程优化等方面的研究投入预期将持续加大，动力电池不断突破能量密度、功率密度、循环寿命、成本和安全的极限。

根据SPIR统计数据显示，2015-2019年，我国3C锂电池产量呈现波动式上升趋势，2019年后，3C电池产量进入稳步增长阶段。

另据SNEResearch统计数据显示，预计到2025年，全球动力电池出货量和装机量分别为1396GWh和1163GWh，到2030年，动力电池出货量和装机量为3555GWh 和2963GWh。2021-2025年动力电池出货量和装机量需求年均复合增速48.51%和43.67%，2026-2030年动力电池出货量和装机量年均复合增速分别为20.25%和 20.25%。

从未来市场增量来看，根据预测的出货量及装机量，高工产研锂电研究所预计2025年电池测试设备市场规模约81亿元，2021至2025年年均复合增长率约27%。

从行业竞争来看，武汉蓝电同行业可比公司包括杭可科技、星云股份。

同行业上市公司对比示意图

从估值来看，可比上市公司市值均值为114.55亿元，市盈率TTM均值为345.7X。本次武汉蓝电发行价为26.6元/股，当前总股本为4650万股，预计发行1070万股，对应发行后TTM市盈率为21.5X。

公司IPO募资方面，本次公司拟募资3.27亿元，资金将用于生产基地建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金等。项目建成达产后，公司将新增5000台微小功率设备、12000台小功率设备、1500台大功率设备和50套化成分容生产线的产销能力。上述项目有利于进一步提高公司电池测试设备的核心性能指标，继续巩固公司在研究级电池测试领域的竞争优势。

公司IPO募投项目示意图